진성어음/융통어음
Commercial Bill · Accommodation Bill
진성어음(Commercial Bill)이란 기업간 상거래에 있어 대금결제를 위해 발행되는 어음으로 상업어음, 물품대금어음(물대어음)이라고도 한다. 진성어음을 받은 납품업체는 약정된 날짜에 현금을 받을 수 있으나 원활한 자금순환을 위해 금융기관에서 미리 할인받아 현금화하는 것이 일반적이다.
진성어음은 상거래를 수반할 때만 발행할 수 있다는 점에서 순수하게 자금을 조달할 목적으로 발행되는 융통어음(Accommodation Bill)과는 구별된다. 진성어음과 융통어음은 모두 약속어음의 일종으로 외견상 구분할 수 있는 기준은 없다.
다만 금융기관은 진성어음을 할인하는 과정에서 어음 뒷면에 납품기업의 세금계산서를 첨부하도록 요구해 진성어음임을 확인한다. 융통어음 중에서도 신용상태가 양호한 기업이 운전자금 등 단기자금을 조달하기 위해 자기신용(대부분 신용평가기관의 신용평가 필요)을 바탕으로 발행하여 단기금융시장에서 유통되는 어음을 기업어음(CP; Commercial Paper)이라고 한다.
쉽게 이해하기
진성어음은 물건을 팔고 그 값을 나중에 받기로 하면서 받은 어음이고, 융통어음은 거래 없이 오로지 돈을 빌리려고 써 준 어음입니다. 생김새는 같은 약속어음이지만 뒤에 실제 물건이 오갔느냐가 둘을 가릅니다.
기업끼리 거래할 때 사는 쪽은 당장 현금을 내는 대신 '몇 달 뒤 이 금액을 주겠다'는 어음을 줍니다. 받은 납품업체는 만기까지 기다리기 어려우면 은행에 어음을 넘기고, 만기까지의 이자만큼 깎인 돈을 미리 받습니다. 이것이 어음 할인입니다. 진성어음은 실제로 물건이 건너간 거래에서 생긴 빚이라, 누가 왜 갚아야 하는지가 분명해 비교적 믿을 만합니다.
융통어음은 갚을 재원이 되는 거래가 없어 발행한 기업의 신용에만 기대므로 더 위험합니다. 그런데 종이만 보고는 둘을 가를 수 없습니다. 그래서 은행은 할인해 줄 때 납품 사실을 증명하는 세금계산서를 붙이게 해서 실제 거래가 있었는지 확인합니다.
다만 융통어음이 모두 나쁜 것은 아닙니다. 신용이 좋은 기업이 몇 달짜리 운영 자금을 마련하려고 자기 신용만으로 발행해 시장에서 사고파는 기업어음(CP)도 융통어음의 한 갈래입니다. 이때는 신용평가기관의 등급이 투자자가 위험을 가늠하는 잣대가 됩니다.
예를 들면
부품업체 A가 완성품 회사 B에 1억 원어치를 납품하고 3개월 만기 진성어음을 받았습니다. A가 곧 직원 월급을 줘야 해 은행에서 연 6%로 할인하면 3개월치 이자 1억 × 6% × 3/12 = 150만 원을 뺀 9,850만 원을 지금 받습니다. 3개월 뒤 은행은 B에게서 1억 원을 받습니다. 은행은 할인해 주기 전에 A가 B에 발행한 1억 원짜리 세금계산서를 확인합니다.