유동성

쉽게 이해하기

유동성은 가진 자산을 손해 보지 않고 얼마나 빨리 현금으로 바꿀 수 있는지를 뜻합니다. 현금은 그 자체가 돈이니 가장 높고, 언제든 찾을 수 있는 예금도 높으며, 집이나 공장처럼 팔리기까지 오래 걸리거나 급히 팔려면 값을 깎아야 하는 자산은 낮습니다.

'빨리'와 '손해 없이'는 함께 따져야 합니다. 값을 크게 낮추면 무엇이든 금방 팔 수 있지만, 그렇다고 유동성이 높은 것은 아닙니다. 팔려는 양이 많을수록 한꺼번에 받아 줄 사람이 모자라 값을 깎아야 하고, 신용이 좋은 자산일수록 제값에 사 줄 사람을 찾기 쉽습니다. 또 같은 자산도 사고팔 사람이 늘 모여 있는 시장이 있는지, 거래 절차가 간단한지, 그 자산을 맡기고 다시 돈을 빌릴 수 있는지에 따라 유동성이 달라집니다. 거래소에서 바로 팔리는 상장 주식과 살 사람을 직접 찾아야 하는 비상장 주식의 차이가 그 예입니다.

이 성질은 '어디까지를 돈으로 볼 것인가'를 정하는 잣대가 되기도 합니다. 바로 쓸 수 있는 현금에서 출발해, 현금으로 바꾸기가 조금씩 더 번거로운 금융상품을 차례로 더해 가며 범위를 넓힌 것이 통화지표이고, 그보다 더 넓게 잡은 것이 유동성지표입니다. 좁은 지표일수록 당장 물건값으로 치를 수 있는 돈에 가깝고, 넓은 지표일수록 경제 전체가 가진 금융자산에 가까워집니다.

뉴스에서 '시중 유동성이 풍부하다'고 할 때는 성질이 아니라 돈 그 자체를 가리킵니다. 경제에 풀린 돈이 많다는 뜻이고, 한국은행이 '유동성을 공급한다'는 것도 금융회사에 돈을 더 풀어 준다는 말입니다. 같은 낱말이 '현금으로 바꾸기 쉬운 정도'와 '그렇게 쉽게 쓸 수 있는 돈'을 모두 가리키므로 문맥으로 구분해야 합니다.

예를 들면

시세가 똑같이 1억 원인 자산 세 가지를 비교해 봅시다. 보통예금 1억 원은 오늘 바로 1억 원을 찾을 수 있습니다. 상장 주식 1억 원어치는 오늘 팔면 이틀 뒤 돈이 들어오지만 그사이 값이 조금 움직일 수 있습니다. 1억 원짜리 땅은 제값을 받으려면 몇 달이 걸리고, 일주일 안에 팔아야 한다면 8,000만 원에 내놓아야 할 수도 있습니다. 이때 깎인 2,000만 원, 곧 20%가 서둘러 현금으로 바꾸는 대가이고, 그만큼 유동성이 낮다는 뜻입니다.

이해를 돕기 위해 만든 사례이며, 실제 사안은 조건에 따라 달라질 수 있습니다.