스왑

스왑(SWAP)은 거래 쌍방이 미리 정한 계약조건에 따라 현재 시점에서 원금, 이자 등을 서로 교환하기로 하고 일정 기간 주기적으로 원금이나 이자 등 현금흐름(cash flow)을 서로 교환하는 파생상품 계약을 말한다. 스왑 거래의 예로는 서로 다른 통화의 일정 원금만 교환하는 외환스왑(FX swap), 서로 다른 통화의 일정 원금과 이에 대한 이자의 지급을 교환하는 통화스왑(currency swap), 동일 통화의 일정 원금에 대해 서로 다른 이자(예: 변동금리와 고정금리)를 교환하는 이자율스왑(interest rate swap) 등이 있다.

통화스왑의 가장 대표적인 형태는 거래 시작 시 원금을 교환한 뒤 만기 시 다시 원래 통화로 재교환하는 구조이다. 기간 중에는 각자 받은 통화에 해당하는 이자를 거래상대방에게 지급한다.

이를 통해 환율 및 금리 위험을 관리할 수 있다. 이자율스왑은 금융시장 참가자들이 이자율 변동 위험을 최소화하고 자금 운용의 안정성을 높이는 핵심 파생상품이다.

이자율스왑의 단순한 예를 들면 A기업은 변동금리 대출을 갖고 있어 이자율 상승이 걱정되고, B은행은 고정금리 대출로 인해 이자수익이 일정해 시장 상황 반영이 어렵다고 느낀다. 이때 A와 B가 이자율스왑을 체결하면, A는 B에게 고정금리로 이자를 지급하고, B는 A에게 변동금리로 이자를 지급하게 되어 A는 대출 이자 변동 위험에서 벗어나고 B는 변동성 있는 수익을 얻게 된다.